普漲行情僅僅持續一天后，市場便出現了劇烈分歧，一向表現穩健的白酒板塊成為了砸盤主力。作為價值投資的標桿，貴州茅臺大跌7.4%，創下三年以來的最大跌幅，一天內市值蒸發達645億元。面對高價股，資金逐漸顯露出恐高情緒。
資金動向避高就低
從大漲4%到大跌7%，白酒板塊兩天之內坐上了過山車。
昨日，白酒板塊低開低走，回調十分明顯。板塊中除了*ST皇臺、蘭州黃河等5只股票翻紅以外，其他股票悉數收跌，洋河股份和水井坊大跌逾9%，水井坊、舍得酒業、口子窖等11只股票跌幅逾7%。A股股王貴州茅臺甚至出現了7%以上的罕見跌幅，上一次如此之大的調整發生在2015年8月24日，當日貴州茅臺收跌8.96%。
白酒板塊突然調整事出有因。市場人士認為，白酒股行情向來受政策因素影響較大，22日出臺的基本醫療衛生與健康促進法草案二審稿是白酒股劇烈調整的一大誘因。二審稿明顯加強了對煙酒的管控與宣傳，以減少對國民健康的危害，這對白酒行業形成利空。
除了政策消息的影響，資金恐高情緒也是誘發白酒股調整的重要原因，貴州茅臺近期以來頻繁遭資金獲利兌現。記者梳理同花順數據，最近五個交易日，外資已經通過滬股通渠道連續凈賣出貴州茅臺，凈流出資金量達23.18億元。如果把時間拉長看，自9月底開始，外資就開始對貴州茅臺進行階段性減倉，減倉數量超過660萬股。
深圳前海國豐優合資本總經理金少華對記者表示，自A股熔斷低點以來，在兩年多的時間內，白酒板塊漲幅十分巨大，不少股票處于高位，因此部分資金選擇獲利了結，分流至其他板塊進行配置，資金調倉行為引發了白酒股的調整。
白酒板塊集中A股多數價值藍籌股，其大幅回落引發了市場擔憂，醫療保健和食品飲料行業昨天也明顯調整，白馬股出現了補跌勢頭。與此同時，低價重組題材成為市場追逐的焦點，超跌小盤股明顯反彈。
關注白酒行業三季報業績
目前正值三季報披露期，不少白酒股仍處于高位，盈利與估值能否匹配成為投資者關注的重點。白酒板塊的投資前景，已經在機構間引發分歧。
有機構提出，龍頭白酒股依然值得看好。招商證券分析師楊勇勝指出，本月將逐步進入三季報業績驗證期，白酒板塊結合近期調研跟蹤，整體需求平穩，但品牌間仍存在明顯分化，擁有品牌力和渠道力的公司表現比較好，核心品種估值依然在價值區間，繼續建議緊握強品牌力或渠道力強勢企業。
金少華表示，白酒板塊一向是A股的優質資產，對于海外投資者來說，也是A股中獨樹一幟的板塊。其中龍頭股票多有估值作支撐，即使股價進一步回落，回調的空間也將有限。
從更長的時間來看，白酒行業的估值前景也引發了一些機構的擔憂。國泰君安認為，展望2019年，企業團購客戶或將面臨消費調整，高端、次高端品牌白酒需求面臨的不確定性將明顯增強，因此對行業估值的合理性應謹慎看待。（記者 熊子恒）