1.昨天本刊繼續(xù)看反彈，結果股市大跌，斟酌了很久，還是認為政策的效應不會如此簡單就結束。不妨把邏輯攤開來說，以供參考。昨天的盤面很怪異，因為滬深300指數(shù)（上證綜指等指數(shù)代表性都沒有滬深300好）是小幅高開的，說明在盤前并未出現(xiàn)實質性的利空，美股漲跌互現(xiàn)，日經225指數(shù)是提前一個小時開盤，直接低開超過1%，恒指也是低開0.5%，滬深300曾經還試圖繼續(xù)向上，但是周邊市場都在跳水，終于還是引起短期獲利盤和恐慌盤涌出，A股和港股兩地接著就是開始了比慘。截至凌晨，除了油價因為沙特事件跳水之外，并未等到其他的利空。目前也只能推斷是因為全球市場都在擔心美股的崩盤，進而先行調整。最后認為行情仍然值得觀察也是基于此，找不到一個足夠對等級別的利空來對沖掉內地如此多的政策短期利好。比如匯率沒有出現(xiàn)問題、財政政策效果已經看到有作用、貨幣繼續(xù)保持“合理寬裕”、A股的股票質押風險也在被限制，貿易戰(zhàn)也沒升級。綜上，繼續(xù)維持對于短期市場和券商板塊正面觀點。
【公司要聞】
1.金斯瑞生物科技(01548)攜手北京賽賦醫(yī)藥組建生物制劑開發(fā)平臺
2.利福國際(01212)10月23日斥816.55萬港元回購58.05萬股
3.康哲藥業(yè)(00867)10月23日斥450.42萬港元回購50萬股
4.威勝控股(03393)10月23日耗資115.69萬港元回購30萬股
5.龍湖集團(00960)主要股東Charm Talent增持12.75萬股
6.易大宗(01733)10月23日耗資202.9萬港元回購453.6萬股
【財報速遞】
1.中煤能源(01898)前三季度股東應占凈利潤增長76.9%至41.25億元
2. L‘OCCITANE(00973)中期銷售凈額5.95億歐元同比增長8.6%
3.中國平安(02318)：平安銀行前三季度歸屬股東凈利潤增6.8%至204.56億元
4.建設銀行(00939)前三季度股東應占凈利同比增6.39%至2141.08億元
5.華能國際電力股份(00902)前三季度股東應占凈利同比下降29.33%至19.89億元
【宏觀及行業(yè)】
1. 【鐵路建設再掛加速擋9月份投資額超千億元】補短板穩(wěn)投資的系列政策正在“發(fā)酵”，9月鐵路固定資產投資超千億元。記者22日獲悉，前9個月鐵路固定資產投資累計已完成5722.89億元，項目加速開工之勢明顯。有專家分析認為，鐵路基建工程項目是基建投資的重要組成部分，完成年初制定的7320億元既定計劃應是板上釘釘。如果考慮到穩(wěn)投資的整體目標，今年全國鐵路固定資產投資有可能再次接近8000億元。
2. 【采暖季開啟煤炭市場供需平衡】10月中旬，我國北方地區(qū)陸續(xù)進入集中供暖季，煤炭需求量逐漸攀升。由于當前階段下游取暖用電需求未完全開啟，主力電廠前期采購庫存充足，煤炭市場供需趨于平衡。截至10月19日，鄂爾多斯混煤價格指數(shù)報收360點，環(huán)比持平。從本期坑口價格來看，6個規(guī)格品的價格“一漲五平”，除最高熱值5500大卡規(guī)格品價格上漲2元/噸外，其余煤種價格較上周均未變動。
3. 【工商業(yè)電價說降就要降工信部牽頭赴各地調研】工信部組織調研組已赴河北、山西、內蒙古、廣東、江西、陜西、甘肅、西藏等地區(qū)展開了調研，了解降電價千億政策紅利的落實情況，聽取各地區(qū)各方面的意見建議。根據(jù)調研情況，相關地區(qū)認真落實國務院有關降低一般工商業(yè)電價的部署，普遍將一般工商業(yè)目錄電價降低10%以上。同時，調研組也發(fā)現(xiàn)個別地區(qū)存在政策傳導慢、部分用戶不了解降價政策等問題。
4. 【PE參與上市公司并購重組周期再縮短】日前，中國基金業(yè)協(xié)會推出備案及重大事項變更“綠色通道”，符合條件的私募基金和資產管理計劃備案及重大事項變更期限縮短至兩個工作日。業(yè)內人士表示，通過“綠色通道”，私募股權基金參與上市公司并購重組的周期將進一步縮短，未來私募股權基金可以通過定增等多條路徑參與上市公司并購重組，化解股權質押風險。
5. 【玖龍降價200元/噸全國瓦紙均價半年跌1000元/噸】上周末，200萬噸廉價外廢的涌入，讓國廢價格一瀉千里。同時，這也令一直飽受高價國廢困擾的各大紙廠緩解了部分壓力。行業(yè)大哥東莞玖龍率先做出表率，宣布包裝紙價格最高下調200元/噸。數(shù)據(jù)顯示，瓦楞紙價已連續(xù)10周下跌，相比今年5月底高點不到半年已跌近1000元。紙價大幅回撤，旺季價格滯漲，紙業(yè)的又一次的拐點或許已經到來。（華印紙箱）
【主要股東增減持】
威靈頓資產管理于10月19日減持龍源電力(00916)286萬股，每股作價5.82元，總值1664萬元，最新持股量降至12.92%。
The Capital Group于10月19日增持領展房產基金(00823)155萬股，每股作價72.85元，總值1.13億元，最新持股量增至7.03%。
【大行評級】
里昂：予騰訊(00700)目標價460港元維持“買入”評級
小摩開始追蹤中國消費股，首選申洲國際(02313)、李寧(02331)及安踏(02020)
中金：維持閱文(00772)“推薦”評級目標價降至72.5港元
摩通：上調聯(lián)通（00762）盈測維持“增持”評級定價12港元
德銀：燃氣商基本面穩(wěn)健行業(yè)首選新奧能源(02688)和華潤燃氣(01193)
【交易鬧鈴】
海螺水泥(00914)、I.T(00999)、星亞控股(08293)、冠中地產(00193)、天津創(chuàng)業(yè)環(huán)保股份(01065)、東江環(huán)保(00895)于10月24日公布業(yè)績。
麥迪森控股(08057)于10月24日復牌。
HON CORP(08259)正在招股中。