備受市場矚目的科創(chuàng)板正加緊籌備中。記者從多位投行人士處獲悉，上周六上交所召集機構座談會，就設立科創(chuàng)板并試點注冊制征求市場意見，其中包括上市標準、交易制度、注冊制試點實施方案等議題。受此消息刺激，創(chuàng)投板塊4日大漲，截至收盤，銀河生物、電廣傳媒、全新好等10只個股漲停。
上市標準或有多重
自11月5日科創(chuàng)板橫空出世后，監(jiān)管層相關籌備工作快速推進。11月14日，上交所發(fā)行上市總經(jīng)理魏剛表示，科創(chuàng)板爭取在明年上半年見到“成效”。
有傳聞稱，登陸科創(chuàng)板主要有5大類指標，行業(yè)屬性和業(yè)績是硬指標。
其中，行業(yè)屬性屬于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥、新材料、新能源等新興產業(yè)。
業(yè)績方面，則需要符合以下三個條件之一：1、連續(xù)2年盈利且合計凈利潤超過5000萬元，或最近一年盈利，收入超過2億元；2、最近一年營收超過2億元，且最近三年研發(fā)投入占收入比重超過10%；3、估值超過20億元，最近一年營收超過3億元。
對于市場傳聞的上市標準，多位投行人士表示，目前尚未有定論，估計有多重上市標準供選擇。
安信證券新三板首席分析師諸海濱指出，“綜合分析近期上海市領導密集調研的科創(chuàng)類企業(yè)，可以分為四類：一是國際知名獨角獸企業(yè)類，主要集中在人工智能、醫(yī)藥等領域，如深蘭科技、依圖科技、聯(lián)影醫(yī)療等；二是全球領先成熟企業(yè)，如奧盛集團、華榮集團；三是國內新經(jīng)濟龍頭企業(yè)，這類企業(yè)集中在人工智能、云計算、醫(yī)療器械等領域，如復宏漢霖、七牛信息等；四是政策扶持填補國內空白，如新昇半導體、積塔半導體等。”
東北證券策略分析師付立春表示，除了財務指標更多樣，科創(chuàng)板的財務要求接近主板，高于創(chuàng)業(yè)板、新三板等。從財務標準看，科創(chuàng)板初稿中的利潤標準或略低于A股主板，收入、研發(fā)投入等標準高于主板。科創(chuàng)板財務標準普遍高于戰(zhàn)略新興板、創(chuàng)業(yè)板與新三板等。
初期規(guī)模或500億左右
自從科創(chuàng)板消息出來后，市場對其發(fā)行規(guī)模、分流資金等比較擔憂。不過，大多機構認為初期規(guī)模應該不大，對市場流動性沖擊有限。
國泰君安近日發(fā)布報告預計，科創(chuàng)板的相關制度將在明年一季度實現(xiàn)突破性進展，第一批備選企業(yè)應會具備行業(yè)地位突出、市值規(guī)模較大等特點。科創(chuàng)板推出初期發(fā)行規(guī)模將在500億元人民幣以內，發(fā)行家數(shù)在20至50家。科創(chuàng)板推出后將在一定程度上分流IPO規(guī)模，但對場內資金的流動性沖擊有限。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍對記者表示，“科創(chuàng)板試點注冊制并不意味著大量的擴容，建議交易所要根據(jù)市場的狀況來控制新股發(fā)行的節(jié)奏，防止對市場造成不利的影響。”
結合新三板歷史經(jīng)驗，500萬市值金融資產的門檻導致滿足要求的自然人投資者不足0.09%，使得新三板流動性較差。
對此，經(jīng)濟學家宋清輝表示，“由于科創(chuàng)板大多屬于高新行業(yè)，利潤波動較大，因此資金門檻不宜過低。當然考慮到流動性，也不宜像新三板500萬那樣的高門檻。”（陳燕青）